中證智能財(cái)訊華仁藥業(yè)（300110）8月16日披露2025年半年度報(bào)告。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6.24億元，同比下降19.13%；歸母凈利潤(rùn)3733.29萬元，同比下降49.01%；扣非凈利潤(rùn)2768.92萬元，同比下降59.17%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.7億元，同比增長(zhǎng)5.29%；報(bào)告期內(nèi)，華仁藥業(yè)基本每股收益為0.0316元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為2.83%。

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以8月15日收盤價(jià)計(jì)算，華仁藥業(yè)目前市盈率（TTM）約為-2.96倍，市凈率（LF）約3.11倍，市銷率（TTM）約3.45倍。

資料顯示，公司是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的，以腎科、呼吸科、精麻科、治療性大容量制劑等產(chǎn)品線布局為主線，原料藥、制劑、醫(yī)療器械、醫(yī)用包材、大健康產(chǎn)品等多板塊全面協(xié)同發(fā)展的國(guó)有控股醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為2.83%，同比上升0.14個(gè)百分點(diǎn)。公司2025年上半年投入資本回報(bào)率為1.99%，較上年同期下降0.22個(gè)百分點(diǎn)。

2025年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為1.7億元，同比增長(zhǎng)5.29%；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-1.02億元，同比增加1.6億元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-3435.92萬元，上年同期為-1969.16萬元。

資產(chǎn)重大變化方面，截至2025年上半年，公司貨幣資金較上年末增加28.84%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.38個(gè)百分點(diǎn)；在建工程合計(jì)較上年末增加67.53%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.22個(gè)百分點(diǎn)；存貨較上年末減少12.31%，占公司總資產(chǎn)比重下降1.14個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)較上年末減少3.45%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.99個(gè)百分點(diǎn)。

負(fù)債重大變化方面，截至2025年上半年，公司短期借款較上年末增加18.52%，占公司總資產(chǎn)比重上升2.31個(gè)百分點(diǎn)；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債較上年末減少11.5%，占公司總資產(chǎn)比重下降2.31個(gè)百分點(diǎn)；長(zhǎng)期借款較上年末減少16.84%，占公司總資產(chǎn)比重下降2.27個(gè)百分點(diǎn)；其他應(yīng)付款(含利息和股利)較上年末增加36.03%，占公司總資產(chǎn)比重上升2.2個(gè)百分點(diǎn)。

從存貨變動(dòng)來看，截至2025年上半年末，公司存貨賬面價(jià)值為2.79億元，占凈資產(chǎn)的20.85%，較上年末減少3917.97萬元。其中，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為3571.44萬元，計(jì)提比例為11.35%。

2025年上半年，華仁藥業(yè)的商譽(yù)達(dá)到7.33億元，相當(dāng)于同期公司凈資產(chǎn)13.38億元的54.75%。

2025年上半年，公司流動(dòng)比率為0.74，速動(dòng)比率為0.56。

半年報(bào)顯示，2025年上半年末的公司十大流通股東中，持股最多的為西安曲江天授大健康投資合伙企業(yè)(有限合伙)，占比20%。在具體持股比例上，綦軍書持股有所上升，紅塔創(chuàng)新投資股份有限公司、張青持股有所下降。

股東名稱持流通股數(shù)(萬股)占總股本比例(%)變動(dòng)比例(百分點(diǎn))西安曲江天授大健康投資合伙企業(yè)(有限合伙)23644.2620不變?nèi)A仁世紀(jì)集團(tuán)有限公司9336.57.897481不變紅塔創(chuàng)新投資股份有限公司6764.35.72173-1.000永裕恒豐投資管理有限公司5749.614.863432不變呂波2364.41.999978不變綦軍書2004.981.6959550.189劉梅華1228.761.039373不變趙向東6600.558275不變張青608.40.514628-0.382吳遠(yuǎn)563.620.47675不變

值得注意的是，中登公司數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月8日，華仁藥業(yè)13.66%股份處于質(zhì)押狀態(tài)。半年報(bào)顯示，第一大股東西安曲江天授大健康投資合伙企業(yè)(有限合伙)質(zhì)押1.18億股公司股份，占其全部持股的50%；第四大股東永裕恒豐投資管理有限公司質(zhì)押4325.35萬股公司股份，占其全部持股的75.23%。

核校：沈楠

指標(biāo)注解：

市盈率=總市值/凈利潤(rùn)。當(dāng)公司虧損時(shí)市盈率為負(fù)，此時(shí)用市盈率估值沒有實(shí)際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

市凈率=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動(dòng)較大而凈資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定的公司。

市銷率=總市值/營(yíng)業(yè)收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長(zhǎng)型公司。

文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財(cái)報(bào)（含預(yù)報(bào)）12個(gè)月的數(shù)據(jù)計(jì)算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算。三者的分位數(shù)計(jì)算區(qū)間均為公司上市以來至最新公告日。

市盈率、市凈率為負(fù)時(shí)，不顯示當(dāng)期分位數(shù)，會(huì)導(dǎo)致折線圖中斷。

關(guān)鍵詞： 公司 2025 總資產(chǎn) 百分點(diǎn) 上半年 華仁