大行評級丨花旗：對耐克2027財年的復(fù)蘇保持謹慎態(tài)度目標價降至65美元

2025-12-22 13:05:04 來源：格隆匯

(資料圖)

花旗發(fā)表報告，將耐克第二季每股盈利勝市場預(yù)期，歸因于北美銷售更強勁以及銷售及行政費用降低。隱含的第三季每股盈利指引為0.15至0.25美元，遠低于市場預(yù)期的0.46美元，主要因中國市場和匡威品牌顯著疲弱，以及關(guān)稅壓力。管理層預(yù)計第二季中國市場的疲軟(銷售下降16%、EBIT下降49%)情況將在2026財年剩余時間持續(xù)，因為他們需時重塑市場定位。因此，該行對2027財年的復(fù)蘇保持謹慎態(tài)度，預(yù)測每股盈利預(yù)測為2.16美元，對比市場預(yù)期2.62美元，并突顯耐克正在進行的轉(zhuǎn)型復(fù)蘇相當復(fù)雜；目標價由70美元降至65美元，評級“中性”。

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