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中郵證券有限責任公司王琦近期對益生股份進行研究并發(fā)布了研究報告《行業(yè)高景氣，種雞龍頭量利同增》，本報告對益生股份給出買入評級，當前股價為12.29元。

益生股份(002458)　　事件：　　公司發(fā)布2023年中報，實現(xiàn)營業(yè)收入18.53億元，同比增長116.73%；歸母凈利5.65億元，上年同期虧損3.7億元。行業(yè)高景氣、產(chǎn)品量增價漲，共同推動公司業(yè)績大增。　　白羽雞量利同增，益生909銷量快速增長　　白羽雞苗：量增價漲。上半年公司白羽肉雞雞苗業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入15.79億，同比增151.2%，其中公司共銷售3.28億只雞苗(含父母代、商品代)，同比增長11.5%，均價為4.88元/羽，同比漲130%。受海外引種不足影響，上半年父母代雞苗價格大幅上漲。根據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，上半年父母代雞苗銷售均價為57.56元/套，同比增153%。且在補欄、斷檔期等影響下，商品代雞苗價格亦大幅攀升。益生909小型白羽雞：銷量快速增長。上半年公司累計銷售4219萬只，同比增長41.4%，貢獻收入7104萬，同比增長58.3%?！　⌒袠I(yè)結(jié)構(gòu)性短缺仍在，上游龍頭企業(yè)受益更明顯　　2022年5-7月、10-11月我國祖代海外引種量均為0，奠定了23年父母代、商品代雞苗供應(yīng)短缺的總基調(diào)。進入2023年，雖然國產(chǎn)品種興起，彌補了部分祖代供給不足，但海外禽流感疫情、航班問題等困擾仍在，海外品種引種量依然低位。而長期以來的養(yǎng)殖習(xí)慣等因素影響下，當前以AA+、科寶為代表的海外品種在下游養(yǎng)殖端的接受度更高，故而白羽肉雞行業(yè)仍將在較長時間內(nèi)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性短缺的特征。故而下半年雞苗價格將維持高位。　　公司祖代肉種雞飼養(yǎng)規(guī)模約占國內(nèi)市場1/3的份額，商品代雞苗的外銷量約占國內(nèi)市場1/10的份額。行業(yè)高景氣度自上而下傳導(dǎo)，上游企業(yè)將受益更明顯且業(yè)績彈性更大?！　】春霉?，維持“買入”評級　　行業(yè)供給緊張，雞苗價格高位，公司業(yè)績有望持續(xù)大增。我們維持原有盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年EPS分別為1.17元、0.81元和0.60元?？春霉景l(fā)展前景，維持“買入”評級?！　★L險提示：下游需求不及預(yù)期風險，產(chǎn)能去化緩慢風險

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，國盛證券孟鑫研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預(yù)測準確度均值為71.27%，其預(yù)測2023年度歸屬凈利潤為盈利11.16億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為10.93。

最新盈利預(yù)測明細如下：

該股最近90天內(nèi)共有10家機構(gòu)給出評級，買入評級6家，增持評級4家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為18.1。

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