智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，3月1日，理想汽車(chē)(02015)公布2026年2月交付數(shù)據(jù)。2月理想汽車(chē)交付新車(chē)26,421輛，結(jié)合1月27,668輛的交付成績(jī)，2026年開(kāi)年累計(jì)交付達(dá)54,089輛。乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售154.4萬(wàn)輛，同比下降13.9%，新能源乘用車(chē)市場(chǎng)零售59.6萬(wàn)輛，同比下降20.0%，新能源車(chē)在國(guó)內(nèi)總體乘用車(chē)的零售滲透率38.6%，較去年同期下降3個(gè)百分點(diǎn)。在1月國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)市場(chǎng)的“倒春寒”中，憑借穩(wěn)定交付表現(xiàn)展現(xiàn)出較強(qiáng)的市場(chǎng)韌性，正為全年銷量目標(biāo)鋪路。

截至2026年2月末，理想汽車(chē)歷史累計(jì)交付量為1,594,304輛，突破159萬(wàn)輛大關(guān)，用戶基盤(pán)持續(xù)擴(kuò)大。支撐這一成績(jī)的是其不斷完善的渠道與補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)：目前理想汽車(chē)在全國(guó)已有539家零售中心，覆蓋160個(gè)城市；售后維修中心及授權(quán)服務(wù)中心548家，覆蓋223個(gè)城市。理想汽車(chē)在全國(guó)已投入使用4054座理想超充站，擁有22,447個(gè)充電樁，補(bǔ)能便利性持續(xù)提升。

盡管開(kāi)年表現(xiàn)穩(wěn)健，理想汽車(chē)仍面臨嚴(yán)峻的市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

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財(cái)報(bào)顯示，理想汽車(chē)三季度營(yíng)收同比下跌36.2%，凈虧損6.24億元，而2024年第三季度及2025年第二季度的凈利潤(rùn)分別為人民幣28億元及人民幣11億元。

業(yè)內(nèi)分析指出，摩根大通發(fā)布研報(bào)稱，今年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的表現(xiàn)將呈現(xiàn)2018年與2025年的混合態(tài)勢(shì)：1)由于整體乘用車(chē)市場(chǎng)增速滑落至負(fù)區(qū)間(類似2018年)，行業(yè)全年表現(xiàn)可能相對(duì)疲弱；2)然而，受新車(chē)型發(fā)布、季節(jié)性趨勢(shì)波動(dòng)及盈利預(yù)期變化(與2025年類似)驅(qū)動(dòng)，全年市場(chǎng)波動(dòng)或?qū)⒓觿　Ｗ罱K能否實(shí)現(xiàn)絕對(duì)或相對(duì)收益，取決于企業(yè)盈利能否超預(yù)期，而在成本上漲的背景下，這將更具挑戰(zhàn)性。

市場(chǎng)消息預(yù)測(cè)，理想汽車(chē)已經(jīng)為2026年初步制定了約40%的增長(zhǎng)計(jì)劃。隨著二季度全新L9的即將登場(chǎng)，理想汽車(chē)的2026年“翻身仗”將正式進(jìn)入攻堅(jiān)階段。在新能源汽車(chē)市場(chǎng)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵期，這場(chǎng)變革，能否幫助其實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)計(jì)劃，值得市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。

瑞銀稱，理想汽車(chē)目前估值水平具吸引力。理想現(xiàn)交易估值低于上市以來(lái)逾95%的時(shí)間，且凈現(xiàn)金占市值約三分之二，反映市場(chǎng)情緒相當(dāng)悲觀。隨著L9發(fā)布在即，該行認(rèn)為曙光漸現(xiàn)?；谄滹L(fēng)險(xiǎn)回報(bào)吸引力高，瑞銀重申予其“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

瑞銀相信，從現(xiàn)在至第二季度正式推出，市場(chǎng)情緒有望逐步改善，并有助提升投資者對(duì)其他車(chē)型更新計(jì)劃的能見(jiàn)度。旗艦SUV L9將于第二季度煥新上市，有望在2025年低基數(shù)上推動(dòng)增長(zhǎng)重新加速。盡管面臨大宗商品成本上漲挑戰(zhàn)，但公司憑借高端定位與利潤(rùn)緩沖，預(yù)計(jì)比多數(shù)同業(yè)更具韌性。瑞銀認(rèn)為，現(xiàn)時(shí)是重新關(guān)注該股的合適時(shí)機(jī)。

理想汽車(chē)重倉(cāng)AI，李想回應(yīng)質(zhì)疑：70%的時(shí)間仍聚焦汽車(chē)

理想汽車(chē)正全力押注具身智能，全新L9成為其首款落地載體。2月初理想汽車(chē)CEO李想發(fā)文為全新理想L9造勢(shì)，并宣布L9將在今年二季度內(nèi)正式上市。李想稱，“這兩年有很多人問(wèn)我，是不是all in AI就不關(guān)注汽車(chē)了。恰恰相反，我們深知：具身智能必須長(zhǎng)在一臺(tái)好車(chē)上，才能真正為用戶創(chuàng)造價(jià)值。所以我有70%的時(shí)間聚焦在汽車(chē)上，這讓我們更了解如何讓車(chē)進(jìn)化成真正的機(jī)器人?！崩钕胫福骸叭吕硐隠9不僅是一臺(tái)好車(chē)，更是具身智能機(jī)器人的開(kāi)山之作。”

華泰證券發(fā)布研報(bào)稱，理想汽車(chē)目標(biāo)在未來(lái)的3-5年內(nèi)成為具身智能領(lǐng)域表現(xiàn)最好的企業(yè)。該行認(rèn)為，組織提效下技術(shù)落地有望加速，具身智能通過(guò)VLA實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景化突破，兩者協(xié)同將成為理想2026年差異化競(jìng)爭(zhēng)的核心優(yōu)勢(shì)。

關(guān)鍵詞： 理想汽車(chē) 理想 市場(chǎng) 增長(zhǎng) 表現(xiàn) 20